尽管近日美元对人民币中间价连创汇改以来新低，但海外无本金交割远期市场上美元/人民币1年期报价却仍远高于年内低点水平。

　　数据对比发现，9月份以来，NDF市场上的美元对人民币走势弱于其中间价表现。1日至14日，美元对人民币汇率中间价由6.8126下滑至6.7378，下跌达748个基点，跌幅逾1%。而NDF美元/人民币1年期报价9月1日至13日下跌561BP，跌幅为0.8%，14日更是出现反弹走势。截至北京时间18时，NDF美元/人民币1年报价为6.6595，较上一交易日上升120BP。

　　此外，在美元对人民币中间价连创新低的同时，NDF反映的人民币升值预期却并未能触及年内高点。近期NDF美元/人民币1年报价低点为9月13日的6.6475，比4月22日创下的6.6045的年内低点水平还高出430BP。

　　NDF美元/人民币报价一向被看作市场对未来人民币汇率变动预期的直观指标。分析人士指出，近期NDF美元/人民币的走势，反映出投资者对未来人民币汇率走势的判断仍较为谨慎，也预示本轮人民币升值或难以持续。