随着经济快速发展和国民收入普遍增加，“十二五”期间我国将实施《国民旅游休闲纲要》，我国进入休闲社会的步伐将大大加快。

    中投证券最新发布的研究报告称，我国旅游业面临重大的发展机遇期，“十二五”规划将推动旅游业进入高速发展期。2011年行业的发展趋势是，区域发展脉动是焦点。

    首先从大的方向来讲，该券商看好西部观光游和东部休闲游。从更细化的区域来讲，“十二五”规划将把区域规划放在更加突出和重要的位置，该券商相对更看好海南、云南、广西（桂林）、西藏、四川等省份的区域振兴政策。

    2010年旅游业已完成全面复苏重现高增长，预期2010年旅游总收入同比增长约22%。前三季度，旅游板块营业总收入同比增长31%，净利润总额同比增长33%。酒店板块受益于世博业绩增长高达47%，景区板块则受世博冲击业绩增长仅22%。

    该券商对旅游业维持“看好”投资评级，预期10-12年旅游板块重点公司净利润CAGR达33%，目前板块估值仍有较大提升空间。该券商认为2011年行业投资策略可遵循三条主轴：成长主轴；旅游业区域振兴主轴；个股事件驱动主轴。结合这三条主轴，分别给出中长期成长型组合：中国国旅、三特索道、宋城股份、锦江股份；中短期趋势型组合：峨眉山A、桂林旅游、丽江旅游、西藏旅游。综合来看，个股推荐的排序为：中国国旅、峨眉山A、首旅股份、桂林旅游、宋城股份、丽江旅游、中青旅等。自然灾害及疾病瘟疫等带来的系统性风险，相关区域振兴政策内容低于预期的风险。

    光大证券认为，旅游行业步入黄金十年，长短期基本面均持续向好：经济结构转型、密集政策利好持续给力助推旅游业迈入黄金十年，不断提升的人均GDP及庞大的国内游市场未来将支撑行业持续高增长，高铁网络建设孕育旅游业长期投资机会，旅游个股普遍受益，休闲、度假等升级旅游消费需求将促成旅游购物、文化演艺等子行业快速发展。

    围绕三条投资主线寻找高成长个股，重点公司估值相对合理，给予行业“增持”评级。投资主线一：确定性强且可持续的政策利好&主题事件。投资主线二：具备显著的外延扩张（含资源整合）潜力。投资主线三：“纯业绩”概念。重点推荐个股：中国国旅、首旅股份、宋城股份。

    国泰君安表示，旅游板块也具有抗通胀能力，独特资源的旅游景区具有提价能力。从天气炎热和世博消费现状的对比中，反观出中国人的消费潜力和消费信心，我们认为中国经济转型拉动内需消费是完全有潜力的。

    多重因素构成对旅游产业中长期利好。居民财富结构潜移默化的变化，基层人民收入水平的提高（年初沿海地区农民工工资的大幅上涨）。我国人均GDP不断上升产生了对旅游产业升级的需求。住房投资压力的改善，医疗、教育和社会保障体系逐步改善。

    政策方面，国家对旅游产业大力支持。去年年底，发改委发文将旅游产业定位为战略性产业。国务院办公厅印发了《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》，对去年《关于加快发展旅游业的意见》进行细化和补充。对国务院下属50余个部委进行了17个业务条线的明确分工，这将非常有利于国家旅游局牵头开展工作，对我国旅游业中长期发展形成重大利好。

    结合旅游资源的独特性，交通网络的改善和便利性，良好的或独特的商业模式，未来1-2年的收益成长性和确定性，我们更看好黄山旅游、中国国旅、桂林旅游，将其加入卫星配置中。